Недельный обзор рынков. 20-26 января
Итоги недели 20-26 января.
Фондовый рынок России.
Российский фондовый рынок на прошедшей неделе продолжил консолидацию. Однако Индексу Московской биржи удалось закрепиться выше 2930 п., то есть, поддержка в виде 200-дневной средней устояла. Теперь можно говорить более уверенно, что российский рынок вернулся в растущий тренд, откуда он выпал в мае 2024 г.
Центральный банк на протяжении всей недели продолжил изымать ликвидность и за неделю забрал порядка 52 млрд рублей. Таким образом, регулятор возвращает ликвидность к уровням начала декабря 2024 г. Эти действия могут отрицательно сказаться на стоимости активов в будущем. На текущий момент рынок поддерживается за счет перспектив мирных переговоров по Украине и за счет ожиданий о прекращении ужесточения монетарных условий.
Крупный капитал, в свою очередь, в начале прошедшей недели активно продавал, однако потом постепенно возвращался на рынок. Так что здесь ситуация нейтральна.
На наш взгляд, сентимент рынка и техническая картина говорят нам о том, что пока силы у рынка есть. Главное, чтобы ЦБ своими действиями не сломал игру в очередной раз.
Рубль.
Профицит ликвидности банковского сектора продолжает сохраняться в районе 900 млрд рублей, что может оказать дополнительное негативное воздействие на рубль.
Спроса на инструмент "валютный своп" по продаже юаней за рубли не пользуется популярностью с ноября 2024 г., а на межбанке стоимость заимствования юаней сохраняется в отрицательной зоне в районе -0,48%.
Учитывая отсутсивие заметного спроса на валюту, мы предполагаем, что ситуация с рублем продолжит постепенно стабилизироваться и каких-то серьезных колебаний сейчас ждать не стоит.
Фондовый рынок США.
Фондовый рынок США на прошедшей неделе на фоне прихода к власти новой администрации обновил свои исторические значения по индексу S&P 500. Кроме того, уровень риска на американском рынке близок к историческим минимумам, которые были достигнуты в 2007 г. Тем самым, инвесторы сейчас подвержены рискованным ставкам. Учитывая, что объем ликвидности в финансовом секторе Соединенных Штатов на многолетних минимумах существуют риски резкого снижения цен.
Нефть.
Котировки нефти практически всю неделю падали, о риске коррекции мы предупреждали на прошлой недели и ранее. Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, чистый объем длинных позиций по нефти марки WTI обновил локальные максимумы, на этом фоне мы считаем, что потенциал роста в "черном золоте" по-прежнему сильно ограничен. Подробнее можно почитать здесь.
Золото и серебро.
Драгоценные металлы на прошедшей неделе чувствовали себя неплохо, особенно золото. Серебро пока отстает. Думаем, что серебро почувствует силы лишь тогда, когда золото обновит свои исторические максимумы. Потому что пока мы не сделали этого, существуют риски возобновления коррекции.
*не является инвестиционной рекомендацией
26.01.2025 11:45