Согласно оценкам Минфина РФ, в ноябре дополнительные нефтегазовые доходы бюджета составят 87,5 млрд рублей. Их, согласно бюджетному правилу, направят на пополнение резервов, то есть, на покупку иностранной валюты. 

В отличие от прошлого года, на протяжении почти всего 2024 г. бюджет России имел дополнительные нефтегазовые доходы, тогда как с января по июль 2023 г. их не было.

Мнение InvestFinik

На наш взгляд, именно ситуация с дополнительными нефтегазовыми доходами показывает истинную ситуацию с наполнением бюджета. Если в прошлом году были заметные проблемы с этим в первой половине года, то в текущем проблем пока нет.

Стоит отметить, что выбывающие доходы 2023 г. могли стать причиной девальвации рубля с целью увеличения поступлений в бюджет. 

Учитывая это, в 2024 г. проблем с бюджетными доходами не должно быть. Однако из-за высоких процентных ставок есть сложности с привлечением кредитных средств для финансирования дефицита. Возможно, именно поэтому правительство недавно снизило порог по обязательной продаже валютной выручки до 25%.

Исходя из этих факторов, по нашему мнению, падение курса рубля в текущем году вызвано либо серьезными затруднениями в размещении ОФЗ, либо с системными проблемами из-за санкций.