Котировки на золото держатся вблизи своих исторических максимумов уже порядка четырех недель, однако никак не могут пойти на штурм новых высот. Причин может быть несколько.

Во-первых, объем чистой длинной позиции по фьючерсам на драгметалл находится вблизи своих максимумов последних четырех лет. По состоянию на прошлый вторник суммарная позиция хедж-фондов составляла 226,6 тыс. контрактов. Тем самым, те, кто хотел купить золото, уже там. Поэтому на текущий момент отсутствует "топливо" для дальнейшего роста.

Во-вторых, из драгметалла ушла ликвидность. Согласно данным COMEX глубина книги заявок с апреля текущего года сократилась в три раза. Таким образом, спекулятивная игра здесь на время ушла.

Все это, на наш взгляд, говорит о том, что золоту будет сложно расти до тех пор, пока фонды не выйдут из своих длинных позиций и на рынок не вернется ликвидность.