ВТБ

Банк ВТБ отчитался о финансовых результатах за 1 квартал 2024 г. По итогам первых трех месяцев кредитной организации удалось получить прибыль в 122,4 млрд рублей, что меньше аналогичного периода прошлого года на 17%. 

Процентные доходы, в свою очередь, подскочили до 870,7 млрд. Однако чистая процентная маржа сократилась в связи с соответствующим ростом процентных расходов. Видимо, высокие процентные ставки дают о себе знать. 

За первые два месяца года ВТБ получил прибыль в 61,3 млрд, а за первый квартала 122,4 млрд. Однако это участники рынка не заметили. Таким образом, чистая прибыль банка в марте увеличилась до 61,1 млрд рублей, что является максимальным значением с апреля 2023 г.

Кроме того, руководство эмитента заявило, что будет пересматривать прогноз по чистой прибыли в пользу роста. Сейчас ожидания от 2024 г. составляют 435 млрд рублей. Таким образом, в компании ждут, что результаты нынешнего года будут лучше, чем 2023 г.

Мнение редакции: обычно рынки очень пристально следят за прогнозами компаний и именно они определяют движение цен на акции. Однако в России инвесторы больше ждут сообщения "дивиденды", а не прогнозных данных. 

Если обратить внимание на динамику прибыли ВТБ, то она положительная. Если в 2010-х прибыль скакала то вверх, то вниз, то сейчас она двигается в одном направлении (если убрать из оценки результаты 2020 и 2022 гг.) Сегодня, когда все риски санкций уже реализовались, результаты должны стать еще более стабильными.

За три месяца 2024 г. прибыль на акцию (EPS) составила 0,004 рубля или 17% доходность. Капитализация банка составляет около 630 млрд рублей при капитале в 2,28 трлн, что является самой низкой оценкой банка на российской бирже.

Помимо того что прибыль ВТБ растет, снижаются и отчисления в резервы, что говорит о стабильности и надежности портфеля. 

Поэтому, мы считаем, что акции ВТБ являются одними из самых недооцененных на рынке.