Новости

Два крупных банка страны отчитались за первый квартал 2024 г. в один день. Совкомбанк и Тинькофф банк опубликовали свои результаты. Несмотря на то что в последние годы динамика кредитных организаций была достаточно схожа, в этот раз отчеты разные. 

Хотя оба показали прирост прибыли по отношению к показателям прошлого года, но Совкомбанку удалось достичь положительных результатов благодаря разовым операциям, в то время как ТКС показал рост основной деятельности.

ТКС за три месяца года заработал чистую прибыль в размере 22,3 млрд рублей, что на 37% больше, чем в 2023 г. Чистый процентный и комиссионный доходы увеличились на 50% и 12% соответственно. 

Совкомбанк, в отличие от своего конкурента, показал снижение в обоих направлениях. Доходы от кредитования упали, в первую очередь, из-за отчислений в резервы, которые превысили прошлогодние показатели на 6 млрд рублей. Роста прибыли банку удалось достичь благодаря доходам от выгодного приобретения - 14,6 млрд рублей и от переоценки вложений в ассоциируемые предприятия - 2,3 млрд. 

Кроме того, компании дали прогнозы по итогам всего 2024 г. В ТКС ожидают, что прибыль превысит 2023 г. на 30%. В то время как Совкомбанк сообщил, что не ждет повторения результатов прошлого года в текущем. 

Таким образом, ТКС показывает большую эффективность работы в периоды стабильности. Совкомбанк, в свою очередь, эффективно действует в периоды кризиса.

Примечательно, что оба банка в ближайшее время готовят сделки по поглощению. ТКС купит за счет эмиссии акций Росбанк, а Совкомбанк ХКФ банк. Тем самым, первый обгонит второго по объему активов и капитала. Подробнее о слиянии ТКС с Росбанком здесь.

Мнение редакции

Что примечательного мы выделили из отчетов. Стоимость капитала для Тинькофф банка увеличилась за год с 3,8% в первом квартале 2023 г. до 8,2% и это удивительно, потому что это ниже чем у государственных банков. К примеру, у Сбербанка она составляет 8,7%. 

Что касается Совкомбанка, то кредитная организация славится своими вложениями в акции. Во время обвала 2022 г. банк скупал акции Сбербанка. Продал ли он их или нет из отчета не ясно, но на балансе кредитной организации находятся акции объемом в 68,7 млрд рублей, что на 20 млрд больше, чем в декабре. Таким образом, можно предположить, что банк продолжает делать ставку на рост фондового рынка России. 

Другие новости

Согласно одобренному акционерами плану по поглощению Росбанка, ТКС проведет допэмиссию 130 млн акций по цене 3423 рубля. Из них 60 млн - резерв для действующих акционеров, которые имеют преимущественные права. 

Пока, предварительно, планируется купить Росбанк за стоимость равную - 0,9-1,1 капитал банка. По итогам первого квартала 2024 г. объем собственных средств Росбанка составлял 231 млрд рублей. Таким образом, если оценка пройдет по верхней границе диапазона, то у акций Росбанка будет потенциал роста в 33%. 

Однако пока нет точной цифры стоимости Росбанка, для этого будет проводиться независимая оценка. 

Что касается ТКС, по состоянию на 16 мая капитализация кредитной организации составляет около 615 млрд рублей или 2,2 капитала, что является самым высоким коэффициентом на рынке среди крупнейших банков страны. Но если Росбанк будет куплен даже за 1,1 капитал, то при текущей стоимости акций и допэмиссии акций в 70 млн штук (130 млн минус резерв), капитализация (831 млрд рублей) новой структуры будет 1,6х обобщенной стоимость капитала (510 млрд), что для компании, увеличивающей свою прибыль по 30% в год, достаточно, скромно.

Другие новости

В апреле управляющие компании крупнейших открытых ПИФов России продолжили ребалансировку портфелей. Так сокращениям подверглись бумаги "Газпром нефти" - за месяц сумма в портфелях ТОП-10 ПИФов упала с 13,67 млн акций до 11,87. Тенденция на сокращение интереса к нефтяной компании продолжается второй месяц подряд. 

Пополняли свои портфели управляющие компании акциями Яндекса, НорНикеля и ТКС Групп. Во второй месяц весны их портфели увеличились на 880, 1130 и 2280 тыс. акций, соответственно. 

Мнение редакции

Что интересно, все три компании имеют прямую или косвенную связь с Владимиром Потанинын. Если с Яндексом, это пока только слухи, то НорНикель и ТКС Групп прямо аффилированы с бизнесменом. Яндекс и ТКС, в свою очередь, имеют корпоративную историю, тем самым сейчас управляющие компании делают ставку на переезд поисковика в Россию и на слияние Тинькофф банка с Росбанком. 

Другие новости

ТКС Групп проведет допэмиссию акций в размере 130 млн штук по цене в 3423,62 руб. Получается общая сумма эмиссии составит 445 млрд рублей. Текущая капитализация ТКС - 630 млрд рублей. Получается, что уставный капитал будет увеличен на 70%. 

Стоимость Росбанка на 08 мая составляет 200 млрд рублей. Также кредитная организация имеет субординированный долг размером в 38 млрд рублей. Капитал Росбанка, в свою очередь, по итогам 2023 г. был равен 226 млрд. 

Получается, если все эти средства направят на покупку Росбанка, то его оценили примерно в два капитала или в два раза дороже, если смотреть на капитализацию. На текущий момент планируется создать резерв в 60 млн акций, а неиспользованное количество одобренных к выпуску акций будет погашено. 

Мнение редакции

Данное решение, на наш взгляд, позитивно для акционеров Росбанка, потому что потенциально их акции могут выкупить по цене в два раза большей, чем сейчас. Учитывая, что на бирже торгуется совсем небольшое число бумаг Росбанка, в этой сделке права миноритариев должны будут быть выполнены в полном объеме. 

Другие новости

ТКС Холдинг оценил Росбанк с мультипликатором в 0,9-1,1 капитала в рамках сделки интеграции. Совет директоров планирует определить окончательную оценку после независимой экспертизы и результатов due diligence. Для покупки Росбанка холдинг проведет допэмиссию акций, с продажей 130 млн акций по цене 3 тыс. 423,62 рубля за штуку. Собрание акционеров по этому вопросу состоится до 8 мая 2024 года, а закрытие сделки планируется до конца третьего квартала 2024 года.

Мнение редакции: если взять за основу стоимость в 1 капитал, то в этом случае стоимость акций должна быть равна 145 рублей за штуку. На 23 апреля бумаги торгуются по цене в 124,4 рубля, тем самым разрыв составляет примерно 17%. По идее, этот гэп должен будет сойти на нет, однако в России права миноритариев часто не учитываются, поэтому существуют определенные риски. 

Другие новости

Согласно обзору Банка России о деятельности кредитных организаций в марте, корпоративный портфель в первый месяц весны вырос на 2% к февралю или на 290 млрд рублей. 

Как пояснили в регуляторе, "высокий спрос на кредиты может быть связан с необходимостью уплаты крупных налогов, в том числе налога на прибыль за 2023 год, НДД нефтегазовых компаний за 2023 год (в размере 0,6 трлн руб.), а также НДС за 4к23."

Таким образом, Банк России связывает повышенный спрос на кредитование с уплатой высоких налогов. И действительно, в  марте поступления в бюджет оказались рекордными. 

Однако, если обратить внимание на балансы таких компаний, как Лукойл, Сургутнефтегаз, Новатэк, то видно, что у компаний сформировалась большая подушка денежных средств. Такая же ситуация и у металлургов. 

Мнение редакции: при текущем курсе рубля, доходах и денежных средствах, накопленных на счетах компаний, у корпоративного сектора страны не должно быть проблем с финансированием платежей по налогам. Предприятия часто используют кредитные линии для финансирования текущей деятельности и с целью избежания кассовых разрывов, поэтому эта деятельность вполне понятна. Но вопросов бы к этому не возникало, если бы компании не имели бы такие запасы накопленных доходов. Поэтому здесь напрашивается вывод, что часть этих средств либо хранится на депозитах, либо в иностранной валюте, либо и вовсе не возвращаются в страну, что приводит к использованию кредитов. 

Также мы ранее писали о том, что есть несоответствия статистики и объемам продаваемой валюты экспортерами.

Другие новости

Банковский сектор вопреки высоким ставкам продолжает наращивать свои кредитные портфели. В марте корпоративный портфель вырос на 1,8%. За месяц объем рублевых кредитов увеличился на 1,3 трлн рублей. Валютные кредиты увеличились на 65 млрд. 

Ипотека в первый месяц весны выросла на 1,2%. Объем выдач составил 447 млрд, против 333 млрд в феврале.

Потребительское кредитование увеличилось на 2%. 

Что не мало важно, доля проблемных кредитов в феврале практически не изменилась - по корпоративному портфелю 5,2%, по розничному - 4,3%.

Прибыль банков соответствует уровням февраля - 270 млрд рублей. За первый квартал кредитным организациям удалось заработать 899 млрд рублей, что на 18 млрд больше, чем годом ранее.

Мнение редакции: Показатели марта свидетельствуют не только о том, что банки способны в текущих условиях сохранять объемы кредитования, но и о том, что они вполне могут продолжать рост. Это очень позитивно для всего сектора, который, скорее всего, перейдет к повышенным дивидендам. 

Другие новости

С утра при открытии торгов наблюдались крупные покупки в таких акциях как Яндекс, Тинькофф, НЛМК, Газпром и OZON. 

Самая крупная сделка на покупку на текущий момент была зарегистрирована в бумагах Яндекса, где сумма составила 52,9 млн рублей.

Из крупных продаж мы бы отметили две сделки подряд по акциям Лукойла в 11:06 и 11:07 на 58 и 32,2 млн рублей соответственно. 

Перечень крупных сделок на 13:20:

По бумаге: YNDX прошла сделка на ПОКУПКУ на - 52 924 959, в 10:03:49

По бумаге: TCSG прошла сделка на ПОКУПКУ на - 32 196 780, в 10:14:27

По бумаге: NLMK прошла сделка на ПОКУПКУ на - 13 716 840, в 10:17:24

По бумаге: GAZP прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 20 819 246, в 10:24:20

По бумаге: OZON прошла сделка на ПОКУПКУ на - 17 685 000, в 10:27:42

По бумаге: TCSG прошла сделка на ПОКУПКУ на - 15 200 000, в 10:31:20

По бумаге: TCSG прошла сделка на ПОКУПКУ на - 30 420 000, в 10:31:20

По бумаге: TCSG прошла сделка на ПОКУПКУ на - 16 311 400, в 10:37:05

По бумаге: NVTK прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 14 475 520, в 10:42:11

По бумаге: SNGS прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 16 052 500, в 10:42:23

По бумаге: AFKS прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 18 319 677, в 10:48:59

По бумаге: TCSG прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 16 936 650, в 10:54:30

По бумаге: TCSG прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 25 555 950, в 10:55:16

По бумаге: AFKS прошла сделка на ПОКУПКУ на - 23 559 900, в 10:55:18

По бумаге: ROSN прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 29 000 000, в 11:00:36

По бумаге: AFKS прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 22 710 510, в 11:01:46

По бумаге: LKOH прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 58 056 990, в 11:06:49

По бумаге: LKOH прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 34 234 500, в 11:07:37

По бумаге: SBER прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 22 724 140, в 11:09:50

По бумаге: AFKS прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 23 651 865, в 11:12:00

По бумаге: TCSG прошла сделка на ПОКУПКУ на - 15 225 000, в 11:12:17

По бумаге: AFKS прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 17 021 949, в 11:26:03

По бумаге: AFKS прошла сделка на ПОКУПКУ на - 12 800 000, в 11:14:03

По бумаге: TCSG прошла сделка на ПОКУПКУ на - 15 250 000, в 11:31:19

По бумаге: MGNT прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 15 525 440, в 11:42:07

По бумаге: SBER прошла сделка на ПОКУПКУ на - 25 703 925, в 11:44:23

По бумаге: ROSN прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 17 374 500, в 11:46:37

По бумаге: TCSG прошла сделка на ПОКУПКУ на - 20 163 546, в 11:50:32

По бумаге: YNDX прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 14 486 580, в 11:56:17

По бумаге: MTLR прошла сделка на ПОКУПКУ на - 13 649 500, в 12:13:19

По бумаге: LKOH прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 36 635 460, в 12:35:50

По бумаге: OZON прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 18 547 479, в 12:47:42

По бумаге: OZON прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 19 375 527, в 12:53:37

По бумаге: LKOH прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 24 751 140, в 12:55:06

По бумаге: TCSG прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 24 491 935, в 12:59:20

По бумаге: SNGSP прошла сделка на ПРОДАЖУ на - 37 483 128, в 13:01:28

Другие новости

Согласно данным Московской биржи с третьей декады марта активизировались сделки по акциям Роснефти в рамках режима переговорных сделок (РПС). С 19 по 26 марта резко выросли объемы сделок вне основной торговой сессии - за этот период общий объем операций составил более 5,7 млрд рублей. 

В эти шесть дней средняя дневная сумма сделок составляла чуть менее 1 млрд рублей, в то время как за последние два года она не превышала 115 млн рублей. 

Также резко взлетели операции в РПС с акциями Тинькофф банка после его переезда в Россию. 

Сделки вне организованных торгов осуществляются с целью минимального воздействия на котировки, когда необходимо продать или купить большой пакет акций.

Кто-то в последнее время проводит большие ротации своих портфелей.

Другие новости

Компания Норникель продолжает испытывать трудности при ведении бизнеса из-за санкций. Как заявили в самой организации, некоторые покупатели в Европейском союзе не просто отказываются от металла, произведенного в России, но также и от продукции, сделанной из него.

Помимо этого, большое количество кредитных организаций отказываются принимать и переводить деньги в качестве оплаты за продукцию и практически все крупнейшие банки остановили все транзакции в Россию.

На этом фоне Норникель вынужден продавать все что производит и иногда делает это с дисконтом.

Ввиду внешних проблем менеджмент компании ставит финансовую устойчивость на первый план, считая, что с дивидендами можно повременить. Однако решение они оставляют акционерам. 

Напомним, что главными акционерами Норникеля являются Владимир Потанин (34,6%) и компания Русал (27,8%). Олег Дерипаска, как главный бенефициар компании Русал, выступал за дивиденды и имел даже разного рода споры с В. Потаниным. Учитывая, что структуры В. Потанина в последние годы осуществили значимые покупки на российском рынке, им могут понадобиться денежные средства для расчетов по всем сделкам. Поэтому, даже несмотря на мнение менеджмента, акционеры могут поддержать решение о выплате дивидендов.

Другие новости

Согласно данным Банка России в феврале чистая прибыль банковского сектора России составила 275 млрд рублей, что на 6% ниже аналогичного периода прошлого года. 

Корпоративный портфель увеличился на 0,6%, розничный - на 0,9%. Потребительское кредитование, вопреки ожидания регулятора, подросло на 0,9%. 

Средства физлиц в банках увеличились на 1,1 трлн рублей, что является рекордом февраля. Корпоративный сегмент нарастил свои средства на счетах в кредитных организациях на 1%.

Финансовые показатели компаний

#SVCB

Аналитики оценивают стоимость Росбанка в рамках сделки по интеграции с «Тинькофф» примерно на уровне 1 капитала. По данным МСФО за 2023 год, стоимость банка составляет 226,2 млрд рублей, включая субординированный долг в размере 38 млрд рублей. Эксперты Промсвязьбанка оценивают стоимость Росбанка в диапазоне от 1,1 до 1,2 капитала, «Ренессанс капитал» - в 1 капитал, БКС - также в 1 капитал, Telegram-канал «Мои инвестиции» - от 0,9 до 1 капитала, а «Синара» - от 0,9 до 1,1 капитала. Капитализация Росбанка на Московской бирже 21 марта составила около 197 млрд рублей, в то время как 13 марта, за день до объявления о планах «Тинькофф» по интеграции, она составляла 164,4 млрд рублей. 

Подробнее на сайте Ведомостей

Сравнить показатели банков

#Тинькофф