НОВАТЭК показал сильный отчет

Компания Новатэк отчиталась за первое полугодие 2024 г. По итогам января-июня выручка организации подросла на 110 млрд рублей до 752 млрд. Чистая прибыль, в свою очередь, подскочила более, чем в два раза до 345 млрд.

Рост прибыли обусловлен несколькими факторами. Во-первых, увеличились продажи, так, операционная прибыль поднялась на 50 млрд рублей. Во-вторых, Новатэк зафиксировал положительный результат в деятельности совместных предприятий в размере 204,7 млрд рублей, против 130,2 млрд убытка годом ранее. Что это за поступления определить сложно, так как отчет эмитента достаточно ограничен и закрыт. Можно отметить то, что в первом квартале 2024 г. Новатэк имел прибыль от совместных предприятий в размере 56 млрд рублей. С учетом того, что результат идет по нарастающей, можно сделать предварительный вывод, что часть средств получена от "Арктик СПГ 2", на который США наложили санкции в конце прошлого года. 

Также доходы от СП могут быть связаны с дивидендами от Арктикгаз. 

На прибыль Новатэка оказала влияние и валютная переоценка. Из-за укрепления рубля компания потеряла 58,1 млрд рублей.

За первое полугодие Новатэк увеличил свой долг на 125 млрд рублей, тем самым чистый долг составил 152,1 млрд рублей. Однако, несмотря на это, долговая нагрузка компании все еще комфортна и составляет всего 10% от капитала.

Мнение InvestFinik

Результаты Новатэка, на наш взгляд, достаточно сильные, учитывая санкционное давление, которое оказывается на компанию. В текущем году есть все шансы побить рекорд 2019 г. по полученной прибыли. 

В связи с хорошими показателями от совместных предприятий и проектов мы считаем, что организация умело преодолевает ограничения со стороны Запада и, по нашему мнению, справедливая оценка акций эмитента составляет 2816 руб. за штуку*. 

*целевой ориентир рассчитан, исходя из среднего коэффициента P/E за последние годы. Представлено исключительно в информационных целях, не является инвестиционной рекомендацией