Новости

Совет директоров Газпрома 23 мая примет решение по выплате дивидендов. Согласно дивидендной политике компания направляет до 50% чистой скорректированной прибыли по МСФО. Таким образом, максимальный дивиденд на который могут рассчитывать акционеры - 15,3 рубля на акцию.

Однако участники рынка в виде физических лиц устали ждать от компании какого-либо чуда и сокращают свои позиции в бумагах компании. По итогам пятницы в портфелях частных инвесторов находилось 71,6 тыс. фьючерсных контрактов на акции Газпрома, что является минимальным значением с 27 марта. Тем самым, можно предположить, что участники рынка не верят в большие дивиденды.

Но несмотря на такие настроения у инвесторов, крупный капитал совершил несколько заметных сделок на покупку после выхода новости о дивидендах. Поэтому, можно предположить, что дивиденды все-таки будут.

Другие новости

Впервые с начала публикации Московской биржей данных по активности физических лиц на фондовом рынке зафиксирован нетто-отток капитала из акций. В апреле частные инвесторы вывели из них 4,9 млрд рублей. В то время как в облигации было вложено 83,8 млрд - максимум с августа 2023 г. 

Стоит напомнить, что с 2022 г. доля физических лиц в торговле на фондовом рынке России поднялась до 70-80%, поэтому действия именно этой категории участников рынка стоит пристального внимания.

В портфелях физических лиц особых изменений не произошло: по-прежнему Сбербанк занимает порядка 30%, доля Лукойла выросла до 14,5% - бумага упрочила свое второе место, оторвавшись от Газпрома. Доля Газпрома составила 13,5%, акции газовой монополии утратили второе место среди самых популярных бумаг в портфелях частных инвесторов. 

Другие новости

Газпром предоставил отчет за 2023 г., где в отличие от многих конкурентов предоставил достаточно подробную информацию о финансовом состоянии компании. 

Газовый бизнес в 2023 г. принес компании убыток в 1,18 трлн рублей, в то время как нефтяной сегмент заработал 764,9 млрд. 

За кризисные два года Газпром направил в резервы на дебиторскую задолженность порядка 1 трлн рублей: 430 и 560 млрд рублей в 2022 и 2023 гг., соответственно. Получается, что часть списаний, которые были произведены на сумму в 1,1 трлн рублей, связаны с отказом гасить задолженность перед Газпромом.

Компания имеет бессрочные облигации на 732 млрд рублей. Часть из них в иностранной валюте. Эмитент обязан платить по ним купоны, если планирует выплачивать дивиденды. Пока платежи идут.

Общий долг газовой монополии оценен в 6,6 трлн рублей. Объем денежных средств составляет 1,4 трлн, таким образом, чистый долг равен 5,2 трлн, что по итогам 2023 г. эквивалентно 2,96 EBITDA. Согласно дивидендной политике, Газпром уплачивает 50% чистой скорректированной прибыли в качестве дивидендов. В 2023 г., по подсчетам Интерфакс, она была равна 724 млрд. Однако дивиденды выплачиваются, если долг не выше EBITDA в 2,5 раза. Поэтому менеджмент может пересмотреть их объем. 

Также, согласно внутренним документам, компания ограничена в привлечении долга. Он не может превышать 40% от капитала и по итогам 2023 г. этот норматив был "на грани". 

Кроме того, Газпром теперь проигрывает от девальвации рубля. Как подсчитали в организации, снижение курса рубля к доллару и евро на 30% приведет к потерям в 279,5 и 294,5 млрд рублей соответственно. 

Помимо этого, компания владеет 9,99% акций НОВАТЭКА. С начала года они подешевели примерно на 20%, тем самым убыток от этого мог составить порядка 70 млрд рублей. Курс рубля по отношению к доллару снизился на 2%, что соразмерно дополнительным 20 млрд рублей убытка. 

Получается что, на фоне слабого отчета Газпром становится более зависимым от конъюнктуры на валютном и фондовом рынках России.

Другие новости

По итогам 2023 г. компания отчиталась о полученном убытке в 583 млрд рублей против 1,3 трлн прибыли годом ранее. За прошлый год общая выручка Газпрома превысила 8,5 трлн рулей, тогда как в 2022 г. она была равна 11,6 трлн. 

Кроме убытка, у газовой монополии увеличился долг, за год прирост составил 1,6 трлн рублей, таким образом, общая долговая нагрузка достигла 6,6 трлн. Объем денежных средств на счетах компании увеличился чуть меньше чем на 300 млрд - до 1,4 трлн. Чистый долг Газпрома на начало 2024 г. был равен 5,2 трлн рублей.

Убыток по итогам года был вызван ростом операционных расходов, в них были включены списания по нефинансовым инструментам. За 2023 г. эмитент произвел списаний на 1,1 млрд рублей, в 2022 г. эта сумма была равна 843,9 млрд. За два года суммарно потери по данной статье составили 1,99 трлн. 

В свою очередь, если скорректировать прибыль на нефинансовые списания, то в 2023 г. Газпром получил прибыль в 724 млрд рублей.

Мнение редакции: скорее всего, компания завершила процесс списаний, поэтому в текущем году данных потерь быть не должно. Кроме того, в 2021 - 2022 гг. компания имела повышенную прибыль из-за высокой стоимости газа. Если считать результаты не за один 2023 г., а за три года в совокупности, то средняя прибыль будет равна 937 млрд, что соответствует средней чистой прибыли в 2010-2020 гг.

По нашим оценкам, результаты Газпрома в текущем году будут соразмерны 2023 г., но уже без списаний, то есть, по итогам 2024 г. компания должна будет показать прибыль. Также, мы считаем, что если не будет каких-то новых форс-мажоров, то эмитент прошел свой самый трудный период и постепенно начинает процесс восстановления. 

Помимо всего прочего, после публикации финансового отчета Газпромом и обвала акций на 4-5%, на рынке появились крупные покупки. На обвале через крупные сделки было приобретено акций на сумму в 155 млн рублей, что, учитывая майские праздники, неплохие объемы. (Следить за крупными сделками на рынке можно здесь).

Другие новости

За несколько минут до новостей о том, что Газпром обратился в суд против АО "Драга" прошла крупная заявка на покупку акций газовой монополии. Согласно данным Московской биржи в 14:58 была совершена сделка на покупку бумаг на сумму в 63,2 млн рублей. В 15:14, через две минуты после публикации новости от Интерфакс, была произведена еще одна покупка на 72,3 млн рублей.

Напомним, что в последние два месяца активный интерес к бумагам Газпрома проявляли ПИФы. 

Мнение редакции: в отличии от рынка, который отыграл порядка 70% своего падения, акции Газпрома находятся вблизи своих минимумов и никак не могут найти повода для роста. Сегодня формально участники рынка нашли его. Однако спрос на бумаги наблюдается уже давно. На наш взгляд, на это стоит обратить внимание.

Другие новости 

Прокачка газа по трубопроводу через Украину упала до минимальных значений с февраля 2023 г. В марте среднесуточные поставки "голубого топлива" составили 41,17 млн куб. м, тогда как в феврале объемы были равны 43,8 млн. 

В тоже самое время загруженность трубопровода "Турецкий поток" выросла и поднялась до 49 млн куб. м в сутки.

Европейские страны приступили к заполнению своих хранилищ газа (ПХГ) после зимнего сезона. К 16 марта общеевропейские уровни заполненности составляли 62,2%. Лидерами среди стран Старого Света являются Австрия - 77% и Германия - 69,28%. В конце списка находится Украина с 11,94%, но и она перешла к постепенному увеличению своих ПХГ.

Другие новости

Как отмечалось ранее, в марте физические лица поставили рекорд по внесенным денежным средствам в ПИФы акций с 2022 г. 

На этом фоне происходила ребалансировка портфелей ПИФов. В марте крупнейшие открытые фонды активно сокращали свои позиции в таких акциях, как Роснефть (-13,3  млн шт.), Газпром нефть (-0,76  млн шт.), Татнефть (ао , -1,5  млн шт.), Сургутнефтегаз (ао, -2,9 млн шт.) и ММК (-32 млн шт.). 

Изменение портфелей происходило в пользу: Алросы (+21,56 млн шт.), Газпрома (+14,5 млн шт.), Сбербанка (+8,3 млн шт.) и Сургутнефтегаза (ап, + 6,4 млн шт.).

Таким образом, можно предположить, что профессиональные участники рынка решили зафиксировать прибыль в нефтяном секторе и переложить средства в дивидендные истории и в акции "забытых" компаний. 

Стоит также отметить, что ПИФы покупают бумаги Алросы и Газпрома уже второй месяц подряд, постепенно наращивая их общую долю. 

Другие новости

Как стало известно газете "Ведомости" компания Газпром проводит корпоративную реструктуризацию в своей "дочке" "Газпром нефть". 

Позиции генерального директора и заместителей будут упразднены. Руководить организацией будут председатель правления и заместители.

Кроме того, корпоративная структура станет больше похожа на Газпромовскую. Теперь в "Газпром нефти" структурными подразделениями стали департаменты, вместо блоков. 

Также будут и перестановки в руководящем составе. 

Как пишут "Ведомости", ссылаясь на свои источники, для решения своих задач и целей и из-за неблагоприятной ситуации в самом Газпроме, головная структура собирается активнее использовать ресурс дочерних компаний.

Другие новости

Акции Газпрома стремительно теряют свою популярность среди населения - по итогам марта доля бумаг газовой монополии в их портфелях упала до 13,3%. С ноября 2022 г. вес Газпрома упал в два раза, беспрерывное снижение продолжается 9 месяцев. За 16 месяцев только в мае 2023 г. физические лица покупали акции Газпрома.

Отсутствие интереса к бумагам вполне понятно, так как акции находятся в очень узком "боковике" с октября 2022 г. и мало того, что не растут, так находятся еще в близи своих многолетних минимумов.

А вот бумага, которая стремительно набирает популярность среди частных инвесторов - это Яндекс. Сейчас его доля в портфелях у физлиц выросла до 9,1%, тогда как год назад она была равна 4,1%.

Другие новости

Отопительный сезон в Европе подходит к концу и это уже начало сказывать на резервах газа, хранящихся в подземных хранилищах (ПХГ). В общем по Европе заполненность хранилищ по состоянию на 31 марта составила 58,8%. 

Исторически именно на конец первого месяца весны приходятся самые низкие уровни запасов за весь год. И вот 31 марта запасы начали постепенно расти, увеличившись за день на 0,01 процентных пункта. 

На фоне высоких запасов газа в Европе,  в Германии, в частности, они составляют 65,2% от доступных мощностей ПХГ, в Австрии - 74,2%, во Франции - 39,4%, в Италии - 57,9%, стоимость газа опустилась до 306 долларов за 1 тыс. куб. м, что на 17% ниже, чем в начале текущего года. 

Поставки Газпрома в страны Старого Света продолжаются по двум направлениям: через Украину и Турцию. "Турецкий поток", в свою очередь, набирает обороты - суточная прокачка там достигает 49-51 млн куб м. 

Другие новости

В феврале добыча газа снизилась по сравнению с январем на 1,4 млрд куб м до 54,3 млрд. Однако если перевести добычу на среднесуточные объемы, то в последний месяц зимы в России производилось по 1,87 млрд куб. м газа в день, что является абсолютным рекордом с марта 2022 г.

По сравнению с февралем прошлого года суточная добыча увеличилась на 12,3%. Пик падения производства пришелся на июль 2023 г. - 1,1 млрд куб. м или всего лишь 58% объема февральской добычи. Июль традиционно самый слабый месяц в году, но так мало в России газа не добывалось очень давно. 

Учитывая, что в прошлом месяце производство достигло 95% рекордного 2021 г., то можно сделать вывод, что газовая промышленность России преодолела кризис и идет по пути быстрого восстановления.

Другие новости

#НОВАТЭК

Согласно опубликованной бухгалтерской отчетности, головная компания Газпрома в 2023 г. получила чистую прибыль в размере 695,57 млрд рублей, что на 51,7 млрд меньше, чем годом ранее. Выручка, в свою очередь, упала с 7,9 трлн до 5,6 трлн.

Стоит отметить, что в данном отчете учитывается деятельность только газового бизнеса и не включаются нефтяной, энергетический и СПГ бизнесы. Консолидированная отчетность будет опубликована в апреле 2024 г.

Другие новости

#GAZP

С июля 2023 г. объем газа, поставляемый в Европу из России через Турцию, выше, чем через Украину. В марте среднесуточные поставки газа по «Турецкому потоку» составили 48,7 млн куб. м в сутки, что примерно на 5 млн больше, чем через Украину. 

Если до СВО «Турецкий поток» занимал третье место среди всех трубопроводов в европейские страны, то сейчас это главный канал поставок. 

До лета 2022 г. через «Северный поток» осуществлялся основной объем поставок «голубого топлива» в Европу. В конце 2021 г. по данной линии шло примерно 160-180 млн куб. м газа в день, однако с августа поток остановился в связи со взрывом на магистрали. 

На текущий момент мощность «Турецкого потока» используется в объеме 77%, таким образом, суммарно поставки газа через Черное море могут увеличиться максимум на 11-12 млн куб. м.   
Если «Турецкий поток» сейчас задействован больше, чем до военных действий на Украине, то прокачка газа через украинский трубопровод явно ниже. Для сравнения, в конце 2021 г. суточные объемы были на уровне в 87-107 млн куб. м, против 42-44 млн в марте 2024 г. 

Статистика газового рынка Европы

пром #GAZP

В феврале страны Европейского Союза вместе с Великобританией потребили 42 млрд куб. м. газа, что на 12,1 млрд меньше, чем в январе. 

Падение спроса было вызвано несколькими факторами. Во-первых, более теплой зимой, что сократило потребность в отоплении. Во-вторых, несмотря на более низкие цены на газ, в Европе наблюдается стагнация производств. В-третьих, произошло частичное замещение за счет альтернативной генерации.

В самой большой экономике Европы - Германии - потребление газа в последний месяц зимы составило 7,7 млрд куб. м, что на 11% меньше, чем годом ранее. В Германии также, как и в Европе в целом в этом году была теплая зима. Кроме того, в стране идет активное смещение потребления в сторону других источников энергии. Так, к примеру, сейчас ветряная генерация дает 41%, а газовая лишь 17%. Солнечные панели вырабатывают около 6% всей электроэнергии в стране. 

Основным поставщиком газа является Норвегия. Она поставила в Бельгию и Францию в феврале около 1,2 млрд куб. м газа каждой, Германии порядка 2,9 млрд. Голландии, Ирландии и Польше менее 1 млрд. 

Российские поставки трубопроводные поставки через Турцию и Украину в общей сложности составили 2,2 млрд куб. м.

Газовый рынок Европы

Газовый рынок США

пром #GAZP