Новости

Согласно одобренному акционерами плану по поглощению Росбанка, ТКС проведет допэмиссию 130 млн акций по цене 3423 рубля. Из них 60 млн - резерв для действующих акционеров, которые имеют преимущественные права. 

Пока, предварительно, планируется купить Росбанк за стоимость равную - 0,9-1,1 капитал банка. По итогам первого квартала 2024 г. объем собственных средств Росбанка составлял 231 млрд рублей. Таким образом, если оценка пройдет по верхней границе диапазона, то у акций Росбанка будет потенциал роста в 33%. 

Однако пока нет точной цифры стоимости Росбанка, для этого будет проводиться независимая оценка. 

Что касается ТКС, по состоянию на 16 мая капитализация кредитной организации составляет около 615 млрд рублей или 2,2 капитала, что является самым высоким коэффициентом на рынке среди крупнейших банков страны. Но если Росбанк будет куплен даже за 1,1 капитал, то при текущей стоимости акций и допэмиссии акций в 70 млн штук (130 млн минус резерв), капитализация (831 млрд рублей) новой структуры будет 1,6х обобщенной стоимость капитала (510 млрд), что для компании, увеличивающей свою прибыль по 30% в год, достаточно, скромно.

Другие новости

ТКС Групп проведет допэмиссию акций в размере 130 млн штук по цене в 3423,62 руб. Получается общая сумма эмиссии составит 445 млрд рублей. Текущая капитализация ТКС - 630 млрд рублей. Получается, что уставный капитал будет увеличен на 70%. 

Стоимость Росбанка на 08 мая составляет 200 млрд рублей. Также кредитная организация имеет субординированный долг размером в 38 млрд рублей. Капитал Росбанка, в свою очередь, по итогам 2023 г. был равен 226 млрд. 

Получается, если все эти средства направят на покупку Росбанка, то его оценили примерно в два капитала или в два раза дороже, если смотреть на капитализацию. На текущий момент планируется создать резерв в 60 млн акций, а неиспользованное количество одобренных к выпуску акций будет погашено. 

Мнение редакции

Данное решение, на наш взгляд, позитивно для акционеров Росбанка, потому что потенциально их акции могут выкупить по цене в два раза большей, чем сейчас. Учитывая, что на бирже торгуется совсем небольшое число бумаг Росбанка, в этой сделке права миноритариев должны будут быть выполнены в полном объеме. 

Другие новости

ТКС Холдинг оценил Росбанк с мультипликатором в 0,9-1,1 капитала в рамках сделки интеграции. Совет директоров планирует определить окончательную оценку после независимой экспертизы и результатов due diligence. Для покупки Росбанка холдинг проведет допэмиссию акций, с продажей 130 млн акций по цене 3 тыс. 423,62 рубля за штуку. Собрание акционеров по этому вопросу состоится до 8 мая 2024 года, а закрытие сделки планируется до конца третьего квартала 2024 года.

Мнение редакции: если взять за основу стоимость в 1 капитал, то в этом случае стоимость акций должна быть равна 145 рублей за штуку. На 23 апреля бумаги торгуются по цене в 124,4 рубля, тем самым разрыв составляет примерно 17%. По идее, этот гэп должен будет сойти на нет, однако в России права миноритариев часто не учитываются, поэтому существуют определенные риски. 

Другие новости

Аналитики оценивают стоимость Росбанка в рамках сделки по интеграции с «Тинькофф» примерно на уровне 1 капитала. По данным МСФО за 2023 год, стоимость банка составляет 226,2 млрд рублей, включая субординированный долг в размере 38 млрд рублей. Эксперты Промсвязьбанка оценивают стоимость Росбанка в диапазоне от 1,1 до 1,2 капитала, «Ренессанс капитал» - в 1 капитал, БКС - также в 1 капитал, Telegram-канал «Мои инвестиции» - от 0,9 до 1 капитала, а «Синара» - от 0,9 до 1,1 капитала. Капитализация Росбанка на Московской бирже 21 марта составила около 197 млрд рублей, в то время как 13 марта, за день до объявления о планах «Тинькофф» по интеграции, она составляла 164,4 млрд рублей. 

Подробнее на сайте Ведомостей

Сравнить показатели банков

#Тинькофф